Volodymyr Zelensky n’a pas fait le déplacement à Bruxelles par simple courtoisie diplomatique. En se rendant physiquement au sommet européen, le président ukrainien a voulu signaler l’urgence absolue de la situation financière de son pays. Sans nouvel apport massif de liquidités, Kiev risque un effondrement budgétaire dès le printemps prochain, alors même que la pression militaire russe s’intensifie et que les États-Unis réduisent leur effort direct. Au cœur de cette équation explosive se trouve ce petit pays que l’on n’attendait pas à ce niveau de centralité stratégique : la Belgique. Elle est désormais sous le feu de tous les projecteurs et l’UE promet de ne pas quitter ce sommet sans un accord.
Le débat qui agite les chefs d’État et de gouvernement européens porte sur un mécanisme inédit, un prêt de l’ordre de 90 milliards d’euros à l’Ukraine, garanti par les avoirs souverains russes immobilisés dans l’Union européenne. Ces fonds, gelés depuis le début de l’invasion russe, sont majoritairement hébergés à Bruxelles, au sein du dépositaire central de titres Euroclear. C’est cette concentration exceptionnelle qui propulse la Belgique au centre du jeu et explique la fermeté affichée par son Premier ministre, Bart De Wever.
Un montage financier à la frontière du possible
Sur le papier, la proposition de la Commission européenne semble répondre à une double contrainte : soutenir l’Ukraine sans solliciter directement les budgets nationaux déjà sous tension. Les actifs russes ne seraient pas confisqués, mais utilisés comme garantie pour lever des fonds sur les marchés. Juridiquement, l’UE resterait dans le cadre du gel, tout en transformant une sanction en instrument de financement.
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