Aedifica lance une OPA « amicale » sur Cofinimmo : vers un géant belge de l'immobilier de santé

L’annonce a fait l’effet d’une déflagration dans le microcosme immobilier belge. Aedifica, spécialiste coté de l’immobilier de soins, a officiellement lancé ce jeudi une offre publique d’échange (OPE) sur l’un de ses concurrents directs, Cofinimmo. Objectif affiché : créer le plus grand propriétaire immobilier coté du pays.

Si l’opération aboutit, elle pourrait redessiner en profondeur le paysage de l’immobilier de santé en Europe. Aedifica propose aux actionnaires de Cofinimmo un échange de 1,16 action nouvelle contre chaque action Cofinimmo existante. L’offre est conditionnée à l’acceptation d’au moins 50 % plus une action, mais la société dirigée par Stefaan Gielens vise clairement un contrôle total, avec en ligne de mire un squeeze-out à partir de 95 % du capital.

Une alliance stratégique, portée par la conjoncture

« Cette transaction a du sens, tant sur le plan financier qu’industriel », souligne Aedifica dans son communiqué officiel. Et pour cause : les deux entreprises, toutes deux membres du Bel 20, sont des poids lourds européens de l’immobilier de santé. Leur rapprochement, presque naturel, permettrait de conjuguer leurs forces sur un marché en pleine mutation.

La conjoncture joue également un rôle de catalyseur. Alors que le secteur immobilier souffre encore des turbulences de la montée des taux d’intérêts et que beaucoup d’acteurs du secteur souffrent, Aedifica tire parti d’un contexte boursier favorable. Cofinimmo, dont l’action valait encore 140 euros en 2021, est tombée à 67 euros fin avril. L’offre d’Aedifica valorise désormais chaque action à 80,91 euros, soit une prime de 20,8 %.