Dans un contexte de marchés financiers devenus plus imprévisibles ces dernières années, la question du risque est revenue au centre des préoccupations des investisseurs. La recherche de performance ne suffit plus : encore faut-il comprendre comment elle est obtenue et à quel prix en termes de fluctuations. C’est précisément sur cet équilibre que la société de gestion de fortune belgo-luxembourgeoise Waterloo Asset Management a réussi à s’imposer.
La société se veut agile et plus réactive que certains de ses concurrents. La gestion flexible repose sur une idée facile à comprendre : ne pas rester exposé de la même manière aux marchés quelles que soient les conditions. Contrairement à une gestion traditionnelle, le gestionnaire peut ajuster le niveau de risque au fil du temps, en fonction de l’environnement économique et financier.
En pratique, cela signifie que lorsque les marchés montent, la gestion cherche à en profiter, et lorsque les marchés deviennent nerveux, elle vise à limiter les pertes et les à-coups. Cette philosophie est résumée par Frédéric Steinkuhler (photo, à gauche), responsable des investissements chez Waterloo Asset Management : « Notre objectif n’est pas de battre les marchés chaque année, mais de proposer une gestion capable de délivrer un rendement attractif tout en limitant les variations pour l’investisseur. »
Des performances qui s’inscrivent dans la durée
Cette approche se traduit aujourd’hui par des résultats concrets. Pour l’années 2025, la gestion flexible de Waterloo Asset Management affiche une performance de +9,15 %. Sur cinq ans, la performance annualisée dépasse 9 % par an. Pour Frédéric Steinkuhler, cette régularité est essentielle : « Ce qui compte vraiment, ce n’est pas une année isolée, mais la capacité à rester cohérent à travers des environnements de marché très différents. » Ces performances ont été obtenues sans prise de risque excessive. Sur la période, les variations du portefeuille sont restées inférieures à celles du marché mondial, confirmant que le rendement n’a pas été recherché au détriment de la stabilité.
Une gestion pilotée par l’expérience et la méthode
La gestion de Waterloo Asset Management est pilotée par un comité d’investissement associant deux professeurs d’université spécialisés en économie et en finance dont Mikael Petitjean, professeur à l’UCL (photo, à droite), ainsi que des professionnels des marchés disposant d’une très longue expérience de terrain. Frédéric Steinkuhler insiste sur l’importance de cette organisation : « La confrontation entre l’analyse académique et l’expérience de terrain permet d’éviter les décisions émotionnelles et de garder une vraie disciplined’investissement. »
Une reconnaissance indépendante
La régularité de cette gestion a été reconnue par les observateurs indépendants du secteur. La gestion flexible de Waterloo Asset Management bénéficie aujourd’hui d’une notation 5 étoiles Morningstar, une distinction qui récompense les stratégies offrant, sur la durée, un bon équilibre entre rendement et risque.
Un savoir-faire belge qui s’affirme
Si Waterloo Asset Management reste une maison indépendante à taille humaine, son approche séduit une clientèle de plus en plus large, composée d’entrepreneurs, de dirigeants et de familles patrimoniales à la recherche de solutions compréhensibles, lisibles et cohérentes dans le temps. Dans un paysage souvent dominé par de grands acteurs internationaux, cette gestion flexible montre qu’un acteur belge peut se distinguer par la clarté de son approche et la qualité de son pilotage.
J.PE.
(Photo : Frédéric Steinkuhler, responsable des investissements de Waterloo AM et Mikael Petitjean, Chief Economist)
