Charlotte de Montpellier (ING) : « Taxer davantage le patrimoine pour tout résoudre, c'est un leurre »
La situation budgétaire du pays est très compliqué. Des pensions qui explosent, des taxes qui peuvent faire fuir les investisseurs. Une croissance qui est atone. Les constats d'une économiste d'ING.
Publié par J.PE
Manque de rigueur budgétaire entre les entités, dépenses publiques trop importantes, pensions élevées et risque de fuite des capitaux : dans une interview accordée à La Libre ce samedi, l'économiste d'ING Charlotte de Montpellier dresse un constat sévère des finances publiques belges. Alors que le gouvernement De Wever cherche 10 milliards d'euros d'ici 2029, elle estime que le pays ne crée plus suffisamment de richesse pour financer durablement son modèle social.
La Belgique semble condamnée à des négociations budgétaires permanentes. Après les turbulences politiques des dernières semaines, le gouvernement fédéral doit reprendre ses travaux pour trouver 10 milliards d'euros d'ici 2029. Mais pour Charlotte de Montpellier, économiste chez ING, le problème dépasse largement la recherche d'économies à court terme.
Dans une interview publiée ce 14 novembre dans La Libre, elle pointe notamment le manque de coordination entre les différents niveaux de pouvoir. « Il y a un consensus chez les observateurs extérieurs – Commission européenne, FMI, OCDE – pour dire qu'il n'y a pas assez de coopération interrégionale », explique-t-elle.
Son constat est particulièrement sévère : « Tous les ans, on fixe une trajectoire budgétaire, mais chaque niveau de pouvoir fait un peu ce qu'il veut et, finalement, on n'atteint jamais nos objectifs… Le fonctionnement de la Belgique n'est pas efficace. »
L'économiste souligne notamment que le cadre budgétaire contraignant défendu par le ministre Vincent Van Peteghem n'a toujours pas été approuvé par le gouvernement bruxellois. Une illustration, selon elle, des difficultés à imposer une véritable discipline budgétaire à l'ensemble des entités du pays.
« Le gâteau n'augmente plus assez »
Mais le problème le plus profond est économique. La Belgique souffre d'une baisse de sa croissance potentielle, liée notamment à l'affaiblissement de son industrie et au ralentissement des gains de productivité.
« Notre problème majeur, c'est la baisse de notre activité économique et de notre croissance potentielle », explique Charlotte de Montpellier. Avant d'ajouter : « Aujourd'hui, le gâteau n'augmente plus assez. »
Dans le même temps, les dépenses publiques continuent d'augmenter sous l'effet du vieillissement de la population, des pensions, des soins de santé, des intérêts de la dette et des dépenses de défense.
Selon les prévisions évoquées par l'économiste, la croissance potentielle belge ne devrait pas dépasser 1 % par an dans les prochaines années.
Son avertissement est clair : « En l'absence d'un choc positif, on a un gâteau économique qui ne croît plus suffisamment pour financer notre modèle social. »
Les pensions les plus élevées dans le viseur
Pour réaliser des économies, Charlotte de Montpellier estime que certaines dépenses pourraient être revues sans provoquer les mêmes conséquences sociales que d'autres mesures.
Elle évoque notamment l'indexation des pensions les plus élevées : « On sait, par exemple, que si on n'indexe pas les pensions les plus élevées, l'impact est marginal. Qu'on ait 5 000 euros au lieu de 6 000, cela ne provoque pas un effondrement du pouvoir d'achat. À l'inverse, une telle mesure sur les revenus les plus faibles a un impact plus important. »
L'économiste pointe également l'âge effectif de départ à la retraite, qu'elle juge encore trop précoce en Belgique. « Le mouvement visant à supprimer les mécanismes de retraite anticipée, tels que les prépensions, devra se poursuivre », estime-t-elle.
Elle suggère même de réfléchir à une manière de lier l'âge de départ à la pension à l'évolution de l'espérance de vie, comme cela se pratique dans d'autres pays.
« Taxer le patrimoine pour tout résoudre, c'est un leurre »
Sur le volet des recettes, Charlotte de Montpellier se montre particulièrement prudente face à une augmentation de la taxation du patrimoine.
Elle met en garde contre le risque de voir certains capitaux quitter la Belgique : « Si cela conduit le patrimoine à fuir à l'étranger, ce n'est pas très bon. »
Elle rappelle que le patrimoine constitue aussi une source de financement pour les entreprises en développement et pour la révolution technologique.
L'économiste se montre également critique envers l'argument des « épaules les plus larges » : « Je n'aime pas trop cette expression des "épaules les plus larges". C'est toujours le voisin qui a les épaules les plus larges. »
Et de conclure sans détour : « Croire qu'il suffirait d'augmenter la taxation sur le patrimoine pour tout résoudre, c'est un leurre. »
La Belgique dépense déjà énormément
Les chiffres avancés dans l'interview donnent une idée de l'ampleur du problème. Les prélèvements fiscaux représentent 44,7 % du PIB belge, ce qui place le pays au deuxième rang européen selon les données d'Eurostat citées par l'économiste. Les dépenses publiques atteignent, elles, 54,2 % du PIB, soit le niveau le plus élevé d'Europe.
Dans ce contexte, Charlotte de Montpellier estime que les efforts doivent prioritairement porter sur la maîtrise des dépenses.
Elle évoque également une possible augmentation de la TVA, dont l'avantage réside dans sa large base taxable. Une hausse limitée répartit l'effort sur un grand nombre de consommateurs, plutôt que de concentrer une charge importante sur une catégorie restreinte de contribuables.
Autre piste : réduire la fiscalité sur le travail afin d'encourager l'emploi. Mais l'économiste met en garde contre des allègements concentrés uniquement sur les bas salaires, qui risqueraient de réduire l'intérêt financier à travailler davantage.
